Včera jsem prodal akcie společnosti Philip Morris ČR a.s., které jsem držel více než tři roky.

Tato metoda investování se zaměřuje na výběr akcií, které jsou podhodnocené s ohledem na fundamentální kritéria, jako jsou například účetní hodnota nebo volné peněžní toky. Výzkumy potvrzují, že tato strategie dlouhodobě přináší lepší výnosy, než investování do populárních společností.

Přehodnotil jsem svůj předchozí nákup. Přestože nákup byl větší, než nákupy, které jsem dělal ze začátku existence portfolia, došel jsem k závěru, že objem byl nedostatečný. Dnes jsem pozici téměř ztrojnásobil. Jinak vše zůstává v platnosti, informace k původnímu nákupu naleznete zde.

I v srpnu portfolio vygenerovalo zajímavé dividendy, které přinesly významný příjem do rozpočtu, ale je to po dlouhé době první měsíc, ve kterém jsou dividendy nižší než před rokem. Hlavní příčinou je pozastavení výplaty dividendy jednou společností, která byla velmi významným přispěvatelem dividendového výnosu (kombinace velkého zastoupení v portfoliu a vysokého dividendového výnosu). Druhým důvodem je stagnace celkové investované částky. Celkově je dividendový výnos za letošní rok vyšší než za celý rok 2023. Postup k cíli není vždy lineární ani monotónně zlepšující se. Na svých cílech budu vytrvale pracovat dál a jsem přesvědčený, že vytyčený plán minimálně splním. Vývoj dividend vyplacených v jednotlivých měsících je vidět v grafu výše, oranžová čára představuje 12-měsíční klouzavý průměr.

Krátká analýza společnosti, kterou sleduji několik měsíců. Možný kapitálový zisk 100%, společnost vyplácí dividendu 6,8%.

Včera večer, tak jak to dělám často, jsem procházel různé společnosti, které by mohly představovat zajímavou investiční příležitost. Jako obvykle to nebylo buď vůbec zajímavé nebo nedostatečně zajímavé. A pak to tam najednou bylo. Společnost jejíž akcie se obchodují velmi levně. Plán managementu jaká bude produkce za 3 roky a jaký volný peněžní tok to pro společnost bude znamenat byl krásně naservírovaný v prezentaci společnosti. Udělat na základě toho rychlý přibližný odhad férové ceny nebylo složité. Jak jsem se na to díval, znamenalo to skoro tříapůlnásobek současné ceny. A to je dobré, protože i když plán vyjde pouze částečně, pořád je zde velký prostor pro růst ceny. Samozřejmě je potřeba počítat s tím, že to vůbec nevyjde a společnost zkrachuje, ale to riziko je tu vždycky.

Podhodnocené společnosti lze najít nejen mezi malými společnostmi. Loni jsem nakoupil akcie společnosti, která prochází transformací a má tržní kapitalizaci cca 17,5 mld. USD. Cena akcií oproti mé průměrné nákupní ceně vzrostla o cca 28%, během konferenčního hovoru ke čtvrtletním výsledkům vedení uvedlo záměr vrátit akcionářům v letošním roce kapitál v hodnotě 10% vzhledem k ceně společnosti v den konferenčního hovoru. Kapitál bude vrácen pomocí dividend a zpětného odkupu akcií. Na základě NAV na akcii a dalších informací si myslím, že cena akcií by mohla vzrůst ještě asi o 80%. Další informace k této společnosti a dalších firmách najdete níže.

Nechci být rentiér proto, abych nemusel nic dělat, ale abych byl finančně nezávislý a mohl dělat co mě baví.

Jakou část výdajů bych uhradil z příjmů mimo zaměstnání?