Tento článek jsem rozepsal v průběhu týdne, ale dokončil jsem jej až dnes. Časově mi to nevycházelo. Chtěl jsem tam vždy druhý den ještě něco dopsat, ale pak se objevily další informace, které jsem chtěl doplnit, a tak se to několikrát opakovalo. V článku najdete stručný komentář k výsledkům společností z mého portfolia, informace o 3 nákupech akcí do portfolia. Dvě společnosti nabízí dividendu nad 10%. Na závěr najdete informaci k dividendám za tento měsíc. Ty zatím vyplatily 2 společnosti. Na další dividendy za březen čekám.
HighPeak Energy, Inc. (HPK) - těžba ropy a zemního plynu - společnost oproti předchozímu čtvrtletí zvýšila produkci o 42%. Zásoby ropy se meziročně zvýšily o 92 % na 123 milionů barelů ropy. Společnost očekává, že od druhé poloviny letošního roku začne generovat kladné peněžní toky. Společnosti se na dále daří dosahovat nadprůměrné marže. To se stává důležité, protože cena ropy klesla a cena zemního plynu je výrazně níže. Výhodou společnosti je, že drtivá většina produkce připadá na ropu (okolo 90%). Pokud bych měl nyní investovat do další společnosti, která těží ropu, budu hledat společnost, která má vysoké procento těžby ropy, a bude mít nízké náklady s nadprůměrnou marží. Společnost snižuje náklady na BOE (barel ropného ekvivalentu) a snížila LOE (Lease Operating Expense) o 15 %. S dalším růstem produkce očekává společnost další zvýšení marže, neboť dojde k rozředění fixních nákladů.
V roce 2024 bude společnost generovat kladný volný peněžní tok. Jeho velikost bude záviset na ceně ropy. Odhady velikosti volného peněžního toku v závislosti na ceně ropy a výhled na další 2 roky je vidět na obrázku níže. Společnost by měla být v zisku, pokud cena ropy WTI bude nad 45 USD. Při ceně ropy 60 USD by na akcii připadal volný peněžní tok 2,78 USD a pro cenu 70 USD 4,65 USD (při výpočtu jsem počet akcií navýšil, aby byl výpočet dostatečně konzervativní). Akcie jsem nakoupil za 21,45 USD, tj. poměr P/FCF=7,95 resp. 4,61, což jsou pěkně nízké hodnoty a vycházejí pro celkem nízkou cenu ropy, který by mohla být snadno dosažena. Tato společnost má v portfoliu podíl 1,8%. Cena akcií dost poklesla, abych uvažoval o dalším nákupu, musela by jít pod 20 USD.
Výsledky za 4. čtvrtletí 2022 - prezentace
Obsah pro předplatitele
Tento článek je pouze pro předplatitele.
Chcete číst dál a mít přístup k dalším příspěvkům této publikace?
Předplatit od 75 Kč
