Výsledky společností z mého portfolia

Radian Group Inc. (RDN) - specializovaný pojistitel

Tržby GAAP vzrostly meziročně o 6 % na 311 milionů USD. Účetní hodnota na akcii se meziročně zvýšila o 10 % na 26,23 USD a vytvořili čistý příjem ve výši 158 milionů USD. Návratnost vlastního kapitálu byla v prvním čtvrtletí 15,7 %. Primární platné hypoteční pojištění, které je hlavním motorem budoucích příjmů společnosti, vzrostlo meziročně o 5 % na 261,5 miliardy USD.

Zajímavé části z konferenčního hovoru k výsledkům:

"Pokud jde o trh s bydlením, viděli jsme, jak ceny domů v loňském roce spadly z rekordních výšin, z velké části to bylo způsobeno vyššími sazbami hypoték. Ale v poslední době jsme byli svědky toho, jak se ceny domů podle údajů z odvětví začínají stabilizovat a znovu narůstat. To bylo z velké části způsobeno nerovnováhou mezi nabídkou a poptávkou po bydlení. A zatímco problémy se skladovými zásobami a silná poptávka na trhu i nadále vytvářejí výzvy pro nové kupce domů, tato dynamika pomáhá zmírňovat riziko poklesu z hlediska hodnoty domů, což je pozitivní pro naše pojištěné portfolio."

"V roce 2022 jsme zvýšili ceny a v roce 2023 pokračujeme ve zvyšování cen a viděli jsme důkazy o tomtéž mezi našimi partnery v oblasti hypotečního pojištění, a to při zachování atraktivního podílu na trhu."

"A pokud jde o naši dostupnou likviditu a správu našich kapitálových zdrojů, celková likvidita holdingové společnosti vzrostla na 1,2 miliardy USD, včetně výhody z běžné dividendy ve výši 100 milionů USD vyplácené Radian Guaranty. Jednalo se o první běžnou dividendu vyplacenou Radian Guaranty, Radian Group, od začátku velké finanční krize před 15 lety. Očekáváme, že společnost Radian Guaranty vyplatí přibližně 200 až 300 milionů USD dodatečné běžné dividendy během zbytku roku 2023 na základě aktuálních očekávání výkonnosti a v souladu s našimi předchozími pokyny. "

"Výsledkem je, že ve srovnání s finančními substitucemi založenými na vkladech naše podnikání nepodléhá podobným zrychleným požadavkům na likviditu v běžném průběhu. A máme dobrý přehled o potenciálních budoucích peněžních tocích, abychom mohli efektivně řídit likviditu. Věříme, že síla naší likvidity a kapitálové pozice významně zvyšuje naši finanční flexibilitu nyní i do budoucna."

Během prvního čtvrtletí roku 2023 společnost odkoupila 716 tisíc kmenových akcií Radian Group v celkové ceně 15 milionů dolarů, včetně provizí. V dubnu 2023 společnost zakoupila dalších 229 tisíc kmenových akcií Radian Group v celkové ceně 5 milionů USD, včetně provizí. Po dubnových zpětných odkupech zůstala v rámci tohoto programu k dispozici nákupní autorita ve výši až 280 milionů USD.

Tato společnost má v mém portfoliu podíl 0,8%. Chtěl jsem přikoupit další akcie za nižší cenu, ale to mi uniklo a za současnou cenu jsem se nepřinutil k nákupu, což je možná chyba. Společnost mi přijde dlouhodobě perspektivní a myslím si, že její pohyb vpřed se zrychlí v souvislosti se společností Radian Guaranty, která opět začala vyplácet dividendy společnosti, což bude mít pozitivní vliv na volný peněžní tok, který umožní investice do rozvoje podnikání nebo navracet více kapitálu akcionářům.