Hodnotový investor Velký Walter. Prodej společnosti z portfolia s výnosem 61,7% p. a.

Walter Schloss

Warren Buffett o něm řekl:

Walter se nesmírně diverzifikoval a v současné době vlastní více než 100 akcií. Ví, jak identifikovat cenné papíry, které se prodávají za podstatně nižší cenu, než je jejich hodnota. A to je vše, co dělá. Nestará se o to, zda je leden, nestará se o to, zda je pondělí, nestará se o to, zda je volební rok. Jednoduše říká, že pokud má podnik hodnotu dolaru a mohu ho koupit za 40 centů, může se mi stát něco dobrého. A dělá to znovu a znovu a znovu. Vlastní mnohem více akcií než já – a mnohem méně se zajímá o podstatu podnikání. Nezdá se, že bych měl na Waltera velký vliv. To je jedna z jeho silných stránek, nikdo na něj nemá velký vliv.

Když Warren Buffett v roce 1984 nazval Schlosse superinvestorem,  spravoval již Walter peníze 28 let. Podle záznamů získaných Buffettem dosahovaly výnosy Waltera Schlossa před poplatky za správu složeného ročního výnosu 21,3 %. Není to špatné pro chlapa, který nikdy nenavštěvoval vysokou školu. 

Mnoho investorů si myslí, že vydělávání peněz na akciích vyžaduje použití pokročilých investičních strategií nebo šestý smysl pro trh, ale Walterova investiční strategie byla překvapivě jednoduchá. Ve skutečnosti je to tak jednoduché a tak ziskové, že by tomu měli věnovat pozornost drobní drobní investoři.

Walter Schloss prožil 17 recesí, počínaje jednou, když byl prezidentem Woodrow Wilson. Prostřednictvím mnoha z nich vydělával peníze. Snažil se vidět, kam se ekonomika ubírá? Ne, on si s tím hlavu nelámal. Jeho energie se zaměřovala na hledání levných společností během jakéhokoli tržního období, zvláště pokud je trh v depresi. Nikdy nevlastnil počítač a ceny získával z ranních novin. Jeho finanční údaje pocházely ze zpráv společnosti, které mu byly doručeny poštou, nebo z kopií služby Value Line. Jeho pracovní doba, když vedl svůj fond, byla od 9:30 do 16:30 hod.

Jako manažer po odchodu od Grahama založil hedgeový fond. Neúčtoval žádný poplatek za správu, ale vybíral čtvrtinu zisku. Podnikal bez výzkumných asistentů, bez sekretářky. On a jeho syn Edwin (který se k němu přidal v roce 1973) pracovali v jedné místnosti v malém newyorském bytě s grafy a tabulkami Value Line.